Cambi o della Lira
e conti con ,'estero

ch e è passato da 18.200 a 4.000 miliardi circa fra il 1985 e il 1986 .
Nello stesso pe riodo la bilan ci a dei pagamenti valutaria ha reg istrato un passivo di 1.600 mili ard i circ a contro i
6.900 mil iardi del gennaio-novemb re
del 1985. Il prog resso ev idenziato risu lta inferiore a qu ello reg istrato dalla bilancia commerciale per via del defl usso
di capital i fin anziari verificatosi nel periodo considerato.

Nell'ultimo trim estre dell'anno appe na
trascorso il tasso di cambio della Li ra
ha reg istrato un ulte ri ore apprezzamen to nei co nfronti del dol laro e un a sostanziale stabil ità rispetto all 'ECU.
Fra la fine del 1986 e l'ini zio del nuovo
anno il co ntinuo cal o del dollaro si è ri flesso in un elevato rialzo del ma rco te desco provocando fort i te nsioni all 'interno dello SME, accentuate da aspettative di un imminente riallineamento
delle parità .
Nel periodo gennaio-novembre la bi lancia commercial e ha registrato un deficit complessivo di 4.000 miliardi circa ,
notevolmente inferiore al disavanzo di
oltre 21.000 mil iardi verificatosi nello
stesso periodo del 1985.
Gran parte del migli oramento è dovuto
alla riduz ione del deficit "energetico "

CAMBIO DELLA LIRA
cambi medi mensili

1800
1700

..

1600

~I\.
"'- ' -

/500

lira / dollaro

-

~

.........
~

~ .......

lira / ECU

1400

-

i"""'-

1300
D

1985

G

F

M

A

M

G

L

A

S

O

N

D

1986

5
Fonte: Banca d'Italia