del ciclo vitale. La prima versione è contenuta nella equazione XVI stimata OLS su dati annuali 52-70
CPR = .74 W + 0.992 A + 1.04 U	(XVI)
(16) (4.4) (6) S.E.210 DW 1.19
la stessa equazione è stata stimata in termini di rapporto
CPR/Y = .77 W/Y + 0.78 A/Y + .99 U (36)	(XVI a)
(3.1)	(5)
S.E..0113 DW 1.0 dove
CPR = Come nelle altre equazioni
W = Reddito medio da lavoro dipendente corretto con la stima
dei veri capitalisti Kaldoriani A = Ricchezza finanziaria delle famiglie (M2, Obbligazioni,
Azioni e attività sull'estero). U = Numero dei disoccupati. CPR, W, A sono tutto in termini reali (36).
Come prima osservazione a carattere econometrico vi è da far notare che il DW presentato è inappropriato per la mancanza della costante nelle equazioni XVI e XVI a e quindi non ci è dato di sapere se sussiste autocorrelazione degli errori. L'equazione XVI è una versione semplificata della teoria del ciclo vitale in quanto include come variabile esplicativa solo il reddito da lavoro dipendente e la ricchezza e non comprende i redditi derivanti dai profitti. È interessante far notare che Modi-glianti e Tarantelli non utilizzano la usuale distinzione tra reddito da lavoro dipendente ed indipendente come una proxy per redditi da lavoro e da capitale, ma la modificano al fine di tenere conto della realtà italiana. W è infatti una stima del reddito da lavoro dipendente effettivo al netto delle imposte (cioè i guadagni medi al netto di imposte dei lavoratori dipendenti..., moltiplicato per il numero stimato dei non capitalisti... (37)). Modigliani e Tarantelli ritengono che il numero dei veri capi-
(36)	Nella equazione XVIa non è riportato il « t » statistico della variabile W/Y.
(37)	Ibidem, pag. 313.
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