Il problema delle garanzie
negli investimenti privati stranieri
Giorgio Cansacchi
Dal 23 marzo del corrente anno si svolge a Gi-
nevra, sotto gli auspici dell'O.N.U., la Conferenza
internazionale per il commercio e lo sviluppo, alla
quale partecipano delegati di quasi tutti gli Stati del
mondo. Esaurita. l'8 aprile, la fase degli interventi
in seduta plenaria, si è iniziata una seconda fase,
quella dei lavori delle cinque sottocommissioni, in-
tesa a pervenire a concrete proposte nei diversi settori
dell'assistenza interstatuale per le aree depresse. Uno
dei problemi, non certo secondario, discusso in queste
riunioni, spesso assai contrastate per divergenti punti
di vista, è quello degli investimenti in denaro ed altri
beni economici da effettuarsi per parte di uno Stato
industrialmente e commercialmente sviluppato (o dai
suoi banchieri ed imprenditori) ad uno Stato c.cl.
sottosviluppato (o ad enti, imprese e privati cittadini
del medesimo).
Gli investimenti possono essere di tre tipi: a) da
Stato a Stato e quindi regolati da apposito accordo
internazionale fra i governi contraenti: b) da un'Or-
ganizzazione internazionale apposita (per es. dalla
Banca Internazionale per la Ricostruzione e per lo
Sviluppo) ad uno Stato bisognoso di capitali e quindi
ugualmente regolati da un accordo a carattere inter-
nazionale; c) da privati, cittadini di uno Stato espor-
tatore di capitali e di altri beni, a privati di uno Stato
in via di sviluppo (od anche allo Stato stesso o ad
aziende pubbliche istituite dal medesimo). In quest'ul-
timo caso l'investimento e le sue modalità sono regola-
te fra i contraenti da un accordo di natura privata,
normalmente disciplinato dal diritto dello Stato bene-
ficiato dall'investimento o da un diritto statuale in-
dicato dai contraenti: molto spesso l'investimento pri-
vato è preceduto da un accordo internazionale fra i
due Stati interessati, in base al quale lo Stato espor-
tatore acconsente i prestiti o le esportazioni di beni
economici, effettuati dai propri cittadini, dietro im-
pegno formale dello Stato beneficiario di garantire il
buon fine delle operazioni economiche e cioè il recu-
pero dei crediti in capitale ed interessi. Sui molteplici
e delicati aspetti di questi investimenti esteri abbiamo
ora un'ampia documentazione predisposta dal Segre-
tario Generale delle N.U. e contenuta in tre succes-
sivi rapporti predisposti fra il 1960 e il 1962: l'ultimo
di questi, del 23-VII-1962, era stato redatto in se-
guito alle risposte pervenute da vari governi ad un
apposito questionario ad essi inviato; si ha cosi un
materiale di indagine abbondante ed ufficiale che ha
fornito la base di discussione in seno alla Conferenza
surricordata e alle sue sottocommissioni.
Per i limitati scopi di questa illustrazione mi sof-
fermo unicamente sugli investimenti c.d. « privati »
(in denaro od altri beni economici) fatti direttamente
da enti o da imprenditori privati, cittadini di uno
Stato ad elevato tenore economico, ad imprese ope-
ranti in uno Stato sottosviluppato. Per lo più si tratta
di prestiti in denaro concessi da una banca o da un
consorzio di banche dello Stato capitalista ad una o
più imprese locali dello Stato sottosviluppato al fine
di potenziare la produzione e l'organizzazione tecnica.
In altri casi imprese di uno Stato industrialmente
progredito creano proprie filiali nello Stato in via
di sviluppo o assumono partecipazioni in imprese
indigene o ne aumentano i capitali e quindi ne espan-
dono la produzione. Gli investimenti in denaro di
quest'ultimo tipo seguono normalmente queste due
fasi: in un primo tempo, allorché lo Stato sottosvilup-
pato ha ancora un livello piuttosto basso di sviluppo
industriale, i capitali privati esteri preferiscono inve-
stirsi in società locali totalmente controllate da so-
cietà straniere del medesimo tipo produttivo; in un
secondo tempo, quando lo Stato sottosviluppato ha
già fatto sensibili progressi in campo industriale, si
creano imprese nazionali autonome, nelle quali il ca-
pitale estero si aggiunge al capitale indigeno.
Quest'ultima forma di investimento è più benvista
dal nazionalismo indigeno, benché spesso susciti la dif-
fidenza del capitale estero per il minore controllo che
questo può rivendicare sulla condotta tecnico- ammi-
nistrativa delle imprese locali. Gli investimenti sum-
menzionati hanno per oggetto trasferimenti di dena-
ro; ve ne sono altri nei quali il trasferimento ha per
contenuto beni economici di diverso tipo: materie
prime, prodotti semilavorati, macchinari, merci da
vendere sul mercato locale. Anche questi beni econo-
mici vengono trasferiti da imprese dello Stato pro-
gredito industrialmente ad imprese di paesi sottosvi-
luppati con la contropartita, a breve o a lungo ter-
mine. di rimborsi in capitale ed interessi a favore
delle imprese creditrici. Infine la prassi recente pre-
12 ! CRONACHE ECONOMICHE