42 Alfter «-eil- Die ^ftnan3en Kujjtanbs unb 3apans for bem Kriegsausbruch.
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für bic reinen 3infen ber ©taat§fdjntb (unter StuSfdjlufe ber AmortifationSbeträge) ift bon 1886 bi§ 1904 bon 213 auf 264 Riittionen Rubel, atfo um nur 24 Brogent, geftiegen, bei einer Vermehrung ber bcrgin§tidjcn ©taatSfdjutb um 52 Bro gent. SDiefe günftige ©eftattung fommt natürtid) gum Seit auf Rechnung ber allgemeinen ©ettfung bc§ 3in§ntbeau§; c§ fei jebod) mein ,§inmei§ barauf mieberhott, baf? nur bic SBieberbcrftctlnug be§ fdjmer erfdjüttertcn Vertrauens in bie ruffifche ginangmirtfdjaft bem ruffifdjen ©taate bie «Rögtidjfeit gegeben bot, bon ber in ber erften ^ätfte ber 90 er Jahre be§ borigen Jabrf)unbert§ eingetretenen Srmäfngung be§ Sin§fafee§ in fotdjcm Umfange Ruhen gu giehen. Sßie meit bte beträchtliche 3'u§erfbarni§ auf ba§ erhöhte Vertrauen iit bie ruffifdjen ginangen guriidguführen ift, geigt bie Satfadje, baf? nodj im Jahre 1880 bie bierbrogentigen ruffifdjen ©olbanteibcn auf ungefähr 75 ftanben, mährenb bie mit ber gteidjcn Verginfung att§= geftatteten betttfdjen RcidjSanteibeu fidj bamat§ um Bari bemegten; im Jatjre 1899 bagegeit erreichten bie Kurfe ber ruffifdjen ©taat§= babiere bi§ auf Brudjteite etne§ BrogentS ben KurS ber glcicfjbcv gin§tidjen beutfehen RcidjSanleihen. ®a§ bebeutet eine Bcffernug beS ruffifdjen @taat§frebit§ gegenüber betn beutfdjcti um etma 30 Bt'o--gent, eine Beffcrttng, bte ich toobt °hne Übertreibung als eine „getoab tige" begeidjnctt burfte, eine Beffcruug, bte aufeerbem beloeift, mic hoch troh alter Angriffe auf bie ruffifdje ginangbotitif ber lebten gtoei Jahrgehnte ber an ben ruffifchen SBertett braftifdj intereffierte Kabitatmarft bie Konfotibierung ber ruffifchen ginatigett beram fd)tagte.
@ang befonberS fdjmer gu überfefjen unb gu beurteilen finb, mie id) gerne gugebe, bie Berhättniffe ber ruffifdjen 3ctblung§ = b 11 a n g uttb beren Bebeutung für ben ruffifdjen Krebit unb bie ruffifche SBährung. Reben ben feine§meg§ immer oljne toeitere§ ber» menbbaren 3ciF)Ien ber eigenttidjen ^anbetSbilang (ber Bilang ber Söaretteinfuhr unb =Au§futjr) finb gur geftfteüung ber 3abtuug§= bilang ettte§ £anbe§ (ber Bilang ber an ba§ AuStanb gu Iciftcnben uub bom AuStanbe gu embfangenben 3ahtungen) bor altem bic--jenigen 3ahtungen gu berüdfidjtigcti, bic fidj att§ beftehenben inter= nationalen ©chulbberhättniffen nfm. ergeben, baneben nodj einige anbere gaftorett. Bei Rufitanb fteht feft, bafe bie ,<panbel§bitang gu