TEMA DEL MESE
Lettera agli azionisti
Tutti i conti
dell'azienda
Il 1991 è stato un anno difficile per la situazione
economica mondiale. Ma la Fiat ha dimostrato
una buona capacità di tenuta
e si è preparata per il futuro. L'andamento dei settori
Il Consiglio di Amministrazio-
ne della Fiat S.p.A., riunitosi
sotto la presidenza di Giovan-
ni Agnelli, ha esaminato i dati
di preconsuntivo relativi all'eserci-
zio 1991 della Società e del Gruppo
nel suo complesso.
Nella "Lettera agli Azionisti" il
Presidente della Fiat rileva che «il
1991 ha visto perdurare quel clima di
incertezze e tensioni che aveva carat-
terizzato la seconda parte dell'anno
precedente, la disgregazione dell'U-
nione Sovietica e la crisi economica e
sociale dei Paesi dell'Est Europeo.
Sullo sfondo di un quadro politico in-
ternazionale dominato da incalzanti
mutamenti, da speranze di pace e da
nuovi conflitti, l'andamento dell'eco-
nomia mondiale non ha corrisposto
alle aspettative di quanti prevedeva-
no una inversione de! ciclo negativo e
ha imboccato un sentiero di sostan-
ziale stagnazione».
Questa situazione, che si è rifles-
sa nell'abbassamento dei livelli del-
la produzione industriale e nell'au-
mento della disoccupazione, ha an-
cor più accentuato, dice Agnelli,
l'asprezza del confronto competiti-
vo. In Italia in particolare, le riper-
cussioni della congiuntura negati-
va sul sistema produttivo, sono sta-
te amplificate dall'ulteriore dete-
rioramento della posizione compe-
titiva del Paese in termini di infla-
zione. di crescita del deficit pubbli-
co, di inefficienza del sistema dei
servizi.
In questo contesto impegnativo
e problematico, sottolinea Agnelli.
si colloca l'andamento del Gruppo
Fiat nel 1991. La contrazione dei
mercati ha riguardato la maggior
parte delle attività industriali del-
l'Azienda. Nel complesso però i ri-
sultati economici conseguiti dal
Gruppo Fiat si presentano positivi,
specie se visti nel contesto dell'at-
tuale situazione economica mon-
diale.
«L'esercizio 1991 - afferma
Agnelli - si chiude con un fatturato
di 58 mila miliardi di lire, di cui qua-
si il 25 per cento prodotto all'estero.
Inoltre il contributo Fiat ai conti con
l'estero dell'Italia si è mantenuto su
alti livelli, con un saldo attivo im-
port-export di oltre 9.500 miliardi di
lire. 1! risultato economico comples-
sivo deriva da una redditività opera-
tiva positiva, nonostante lo sfavore-
vole contesto di mercato. Hanno pe-
sato sul risultato dell'esercizio i co-
sti di ristrutturazione e integrazione
nel Gruppo delle società acquisite
nel corso dell'anno, in particolare
Enasa-Pegaso e Ford New Holland,
peraltro bilanciati dai proventi deri-
vanti da operazioni straordinarie,
soprattutto la cessione del controllo
di Tele tira».
Un rilevante contributo alla
difesa dell'equilibrio econo-
mico del Gruppo è venuto
dal contenimento dei costi,
da una più efficace gestione degli
investimenti, e da un'intensa opera
di riorganizzazione e razionalizza-
zione delle attività.
«Gli interventi per far fronte alle
difficoltà di breve periodo - sostiene
Agnelli - si sono strettamente in-
trecciati a quelli destinati a porre più
ampie e solide basi per la competiti-
vità di più lungo periodo dell 'Azien-
da. In questa logica si collocano gli
investimenti in attivo fisso e le spese
in ricerca e sviluppo, che si manten-
gono sugli stessi livelli degli scorsi
esercizi e che sono stati, nel 1991 .pa-
ri rispettivamente a 4.200 e a 2.300
miliardi di lire».
La posizione finanziaria netta
del Gruppo è passata da un saldo
attivo di 570 miliardi del 1990 a un
saldo negativo di 385 miliardi, de-
terminato dall'impegno negli inve-
stimenti e nella ricerca e sviluppo e
dal minor autofinanziamento (da
6.065 nel 1990 a 4.600 miliardi nel
1991). Il livello delle disponibilità
del Gruppo, pari a quasi 11.000 mi-
liardi, si mantiene comunque in li-
nea con il 1990.
Per il Settore Auto il 1991, che si
ILLUSTRATO ♦ FEBBRAIO 1992
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